📌 閱讀前小任務： 請花 3 秒鐘將這封信點擊星號並移至主要收件匣，確保未來不漏信！也歡迎你直接回覆這封信，告訴我們你最近最想看懂的商業、科技或世界變化趨勢。
大家早安！歡迎來到第200期的通勤精釀電子報🌞
2026 下半年已經開始一個月了，前幾天，我重新打開今年年初做的 Vision Board
很有趣的是，有些事情真的慢慢發生了。
也有一些目標，現在回頭看，已經跟年初想的不太一樣。
以前我會覺得，目標沒有照原本的樣子發生，好像就是沒有做到。但這半年過去，我反而越來越覺得，年中其實是一個很好的時間點，可以停下來重新看一次：
哪些目標只是當時覺得應該要做？
哪些事情已經不適合現在的自己？
哪些生活狀態，才是真的想在下半年找回來？
很多時候，我們不是沒有想要的生活
只是上半年一忙起來，工作、訊息、行程、突發狀況一多，很容易又被日常推著走。等到回過神來，才發現自己好像很久沒有問過：
接下來半年，我到底想把生活帶往哪裡？
這也是我一直很喜歡做 Vision Board 的原因
對我來說，Vision Board 不只是把漂亮圖片排在一起。它更像是一個每天會出現在眼前的提醒，提醒自己：我想成為什麼樣的人，也想把生活慢慢帶往哪個方向
像我之前做 Vision Board 的時候，放上去的其實都很生活
跑步運動、五點早起、讀更多書，也有舉辦婚禮、專注經營 Podcast
這些畫面對別人來說可能很普通，但對那個階段的我來說，都是很重要的提醒
所以如果你年初沒有做 Vision Board，現在其實剛剛好
因為到了年中，你已經比一月的自己更清楚：什麼是當時覺得應該要做的，什麼是現在真的想找回來的
這次我也把 Vision Board 模板，和《打造最好 2026》講座回放整理成一個夏季限定組合
如果你想趁 2026 過一半，重新整理下半年的方向，這套組合會很適合你
Vision Board 模板會帶你從生活狀態、目標方向、關鍵字和小行動開始整理，最後做成手機和電腦每天會看到的畫面
《打造最好 2026》講座回放，則會陪你更完整地整理年度方向、生活節奏、目標設定和行動安排
你不一定需要立刻改變人生，但可以先停下來看看，現在的生活，是否仍然是自己想要的方向。
八月好書推薦《妳一生的預言》如果你已經預先知道了你的未來，那你會如何活出一生？
如果在現實生活中，你也有機會預見自己未來最美好與最心碎的時刻，你會想擁有這種預知的能力嗎？我一直都很喜歡看科幻小說，讓我感受到自己的渺小，宇宙的浩瀚，不過有時候科幻內容會有點恐怖。
直到最近我讀了在清單上很久的，姜峯楠的《妳一生的預言》，看完之後讓我對生命中那些看似「不完美」的經歷，產生了不一樣的感受，這本書跟一般的科幻小說不同，他充滿了哲學思考與對生命的深情。
這篇故事建立在一個真實的語言學理論上：你使用的語言，會決定你思考世界的方式
女主角露易絲是一名語言學家，她的任務是破解外星人（七肢桶）的語言。隨著她越來越精通七腳族的語言，她大腦的思維模式也跟著被重塑，開始用外星人的方式來感知世界。
在現實世界中，人類的大腦結構與物理法則將我們鎖死在「線性時間」裡，所以我們當然無法預知未來。而外星人七腳族和我們不同，他們感知時間的方式從「線性」變成了「同時性」。他們一眼就能同時看到過去、現在與未來。就像看一幅畫，所有的細節同時存在。他們寫字時也是如此，下筆的瞬間就已經知道整個句子該如何結束。
人類之所以會感到無奈或被迫，是因為我們的認知與事件發生之間存在著「時間差」。 我們活在當下，對未來有一個「期望」（例如：我希望明天考試順利）。當明天到來，結果卻不及格時，我們的「期望」與「現實」產生了強烈的衝突，這時我們就會感到無奈、痛苦，覺得被命運捉弄。
但在七腳族的意識中，時間是同時存在的。這意味著：他們產生「慾望」的瞬間，與「看見結果」的瞬間，是同一個剎那。 他們的大腦裡根本沒有那個「期待未來可能會不一樣」的空窗期。既然他們從未有過「另一種期望」，自然就不會經歷期望與現實衝突所帶來的被迫感。
在全知視角下，當露易絲看見女兒短暫的一生時，她清楚知道這份深刻的愛最終會刻下撕心裂肺的傷痕，但她依然認為這段生命旅程值得她傾盡所有去體驗，她意識到愛與痛本就是一體的兩面，這展現了一種極致的勇敢。正因為知曉了未來的全貌，露易絲免去了對未知的焦慮，也沒有了對過去的懊悔。她將全部的靈魂都投注在「經歷」這件事情上，平靜地接受了生命中必然並存的光明與黑暗。當她緊緊抱著剛出生的女兒時，她同時感受到了未來的失去，這種交織的情感反而讓那個擁抱變得無比厚重且珍貴。
在人類的線性思維中，我們習慣將經歷貼上「好」與「壞」的標籤。追求快樂、逃避痛苦是人類在演化中寫入基因的本能。我們理所當然地認為，人生的理想狀態就是盡可能累積美好的事物，同時想盡辦法避開悲傷與失去。當我們抱持這種心態時，面對悲劇與挫折，自然會產生巨大的抗拒感。我們會覺得這些痛苦是人生劇本裡的「錯誤」，是應該被剪輯掉的瑕疵。
而七腳族的時間觀，打破了這種將生命隨意切割、挑選的可能。在那個同時展開的視角裡，生命並非由無數個可以隨意替換的積木拼湊而成，它其實是一幅不可分割的畫作。愛情的甜蜜與最終的分散、新生的喜悅與死亡的哀痛，在「完整」的生命體驗中是緊密咬合、互為表裡的。他們不覺得自己是命運的奴隸，他們覺得自己是宇宙規律的實踐者與完成者。這是一種去除了所有個人私慾、對整個生命軌跡抱持著極大敬意與臣服的終極平靜。
在現實世界裡，正因為我們對未來一無所知，我們才能保有「希望」，才能在遇到困境時，相信自己有能力透過努力去扭轉乾坤。如果我們的大腦真的被迫要同時承受一生中所有的狂喜與劇痛，多數人的心智確實會因為超出負荷而崩潰。
《妳一生的故事》刻意剝除了這層保護機制，把生命中最極端的生與死，毫無保留地同時壓在女主角的意識裡。作者將這種狀態推向極限，正是為了凸顯露易絲在看透一切後，依然選擇擁抱生命的那份悲壯與堅韌。
留給你的三個思考題
痛苦，真的代表我們「走錯路」了嗎？ 在我們習慣的線性思維裡，遭遇挫折與悲痛時，總會下意識地懷疑自己是否做錯了選擇、走錯了方向。但如果痛苦與挫折，本來就是生命這幅全景圖裡必然存在的重要線條，我們有沒有可能放下對痛苦的抗拒，不再將它視為人生劇本裡的「錯誤」？
如果無法改寫結局，自由還剩下什麼？ 我們總以為，真正的自由建立在「改變未來」的可能性上。然而，假如生命的某些失去與心碎早已注定，我們無法逃避、也無法改寫結局時，自由意志究竟在哪裡？或許，真正的自由存在於我們「如何」去經歷這個過程，以及我們是否願意敞開心胸，去熱愛那些早已知曉的悲喜？
我們能不能接受生命裡「無法被切割」的部分？ 我們總習慣將生命切塊，試圖留下快樂的片段、剔除悲傷的記憶。但如同露易絲所體會到的，相聚的喜悅與失去的痛楚往往緊密咬合、互為表裡。如果生命是一幅無法隨意剪裁、挑選的畫作，我們是否有勇氣放下趨吉避凶的本能，去接納生命那份無法被切割的完整重量？
【SaaS 末日大洗牌】從最新財報看軟體巨頭的 AI 生存戰：誰被冷落、誰在狂飆？
今年的科技與資本市場，可以說是經歷了一場高潮迭起的雲霄飛車旅程。
回到 2026 年第一季，華爾街瀰漫著一股名為「SaaS 末日」（SaaSpocalypse）的極度恐慌。當時市場普遍認為，生成式 AI 與各種 AI 代理（AI Agents）將會以驚人的速度吃掉傳統軟體公司的生意，導致科技軟體板塊慘遭血洗，各大 SaaS 巨頭的市值大幅蒸發。
然而，時間來到七、八月的財報季，實際公佈的成績單卻揭示了一個更為細膩的真相：AI 浪潮並沒有無差別地摧毀所有軟體公司，而是掀起了一場幾家歡樂幾家愁的大洗牌。
寒冬未過？還在 SaaS 估值重塑泥淖中股價掙扎的公司們
在這場洗牌中，某些曾經的雲端寵兒，至今依然感受著寒風刺骨。
投資人最核心的恐懼，在於像 OpenAI 的 Codex 或 Anthropic 的 Claude Code 這類 AI 寫程式與自動化代理工具，正在改變企業開發與購買軟體的方式。當企業內部可以用 AI 代理自動搞定工作流程時，不再需要購買那麼多「按人頭計費（Per-seat）」的軟體帳號，傳統 SaaS 最驕傲的訂閱護城河正在遭到侵蝕。
1. 昔日獨角獸賤價賣身
最令人驚訝的案例，應該就是知名工作流程管理新創 Airtable。
2021 年全盛時期，Airtable 的估值高達近 120 億美元；然而近期，義大利收購公司 Bending Spoons 宣布以不到 13 億美元的價格將該公司收購，這相當於以低於全盛時期一折的賤價賣身。這絕對是對傳統「無程式碼/低程式碼（No-code/Low-code）」這類容易被 AI 代理替代的軟體類別，劃下了一道沉重的警訊。
2. 財報開出警訊：HubSpot 與 Datadog 的重挫
同樣面臨市場嚴苛檢視的，還有行銷與客服自動化巨頭 HubSpot 以及雲端監控大廠 Datadog。
HubSpot：在發布財報後，股價單日重挫 19%，過去一年的累計跌幅已超過 50%。
Datadog：雖然今年股價整體仍有顯著漲幅，但財報中透露出其最大的 AI 客戶（市場推測為 OpenAI）自 6 月以來開始縮減使用量，這項消息瞬間引發市場恐慌，導致股價在週四單日暴跌 19%，創下上市以來最大跌幅。
這些公司其實真實的業績表現都不差，營收也都是持續成長當中，但投資人已經不再只是因為一間SaaS公司還在成長就給予高估值，因為如果SaaS公司無法清楚描述在AI時代下，未來成長藍圖和頂點，將會被投資人視為即將被取代或是減少使用的類別。
絕地反擊！擁抱 AI 創造新成長曲線的贏家
就在市場陷入悲觀之際，週五公布的幾份財報卻像是一記重拳，狠狠擊碎了SaaS 必死的論述。
1. 飆出上市以來最大漲幅的 Atlassian
這波反彈浪潮中最耀眼的明星，非工作流程軟體巨頭 Atlassian（TEAM） 莫屬。
Atlassian 開出了一份極具震撼力的財報：季度營收達 17.7 億美元（年增 28%），每股盈餘 1.87 美元，雙雙遠高於華爾街預期。更瘋狂的是，其雲端營收成長率加速至 31%，年經常性營收（ARR）超過 500 萬美元的大客戶數量更是猛增了 70% 以上，甚至還與全球消費性科技巨頭簽下了公司史上最大的企業合約。
財報一出，Atlassian 股價在週五狂飆超過 30%，寫下 2015 年上市以來的最高單日漲幅紀錄。
為什麼它能成功逆襲？關鍵之一在於深度結合 AI。
Atlassian 推出的 AI 團隊工具 Rovo，目前已有超過 80% 的《財星》500 大企業採用。執行長 Mike Cannon-Brookes 指出，大客戶正用錢包投票，將 AI 深度植入自家工作流，每月為客戶節省數百萬個小時。這證明了企業並未拋棄 Atlassian，反而因為 AI 的加入，願意簽下年限更長、金額更大的合約。
2. 資金回流與強烈軋空
除了 Atlassian，通訊雲端服務商 Twilio 也在公布優於預期的業績後狂飆超過 20%；網路安全巨頭 Cloudflare 同樣上漲 5.6%。
加拿大皇家銀行（RBC）分析師 Rishi Jaluria 直言，前陣子市場普遍認為傳統軟體會被 AI 工具完封，導致大量的空頭資金堆積。一旦公司繳出我們還活得很好、甚至靠 AI 賺更多錢的實戰成績，就會迅速引發強烈的空頭回補（Short Squeeze，軋空行情），激發股價暴衝。
科技大老的喊話與企業護城河
這幾份亮眼的財報，也讓長期站在第一線的科技公司執行長們紛紛揚眉吐氣。
1. 市場的悲觀論述太草率了
知名雲端儲存公司 Box 的執行長 Aaron Levie 在 X 上發表對 Atlassian 爆炸表現的看法，並重申：
「過去半年市場存在一個錯誤的論述，認為 AI 代理對某些軟體類別來說一定是壞事。這種說法在某些領域的確有幾分道理，但許多人對這個解讀實在太過草率。」
Salesforce 執行長 Marc Benioff 近幾個月來也持續向市場強調，自家深耕多年的 CRM 軟體絕不可能輕易被 AI 寫程式寫掉。儘管 Salesforce 營收成長加速、利潤率穩定，股價卻仍被市場情緒無腦壓低。
2. SaaS 真正的護城河：工作流程與數據圖譜
AI 代理固然強大，但它無法在空中樓閣運作，SaaS 巨頭真正的護城河，在於累積了十幾、二十年的企業數據與工作流程圖譜（Teamwork Graph）。
正如 Atlassian 執行長所說，他們花了 25 年時間建立起對團隊如何運作的結構化知識，這正是讓 AI 變得更好、更快、更便宜的基礎設施。AI 不是來毀滅 SaaS 的，反而成為了這些掌握核心商業數據的軟體平台最強大的放大器。
結語：AI 沒有殺死 SaaS，它正在改變什麼樣的 SaaS 值得高估值
回頭看今年的 SaaSpocalypse，市場一開始想要了解的是，AI 會不會殺死 SaaS？
但經過這一輪財報之後，真正值得問的問題已經變成，AI 會讓哪一種 SaaS 變得更重要，又會讓哪一種 SaaS 失去存在的理由？
如果一間軟體公司的價值，只是幫使用者完成一項相對簡單、獨立，而且可以被重新建立的工作，那麼當 AI 可以更便宜、更快速地完成同一件事情，它原本的護城河的確可能快速縮小，這類公司最危險的地方，不一定是明年營收突然變成零，而是市場開始相信：它未來十年的成長，再也不值得以前那麼高的估值。
Airtable 的案例，就是這場估值重置非常鮮明的縮影。
但另一邊，如果一間公司掌握的是企業多年累積的資料、權限、工作流程、合作關係與組織脈絡，AI 未必會讓它消失，AI 甚至可能讓這些平台變得更加重要。
因為未來 AI Agent 越多，我們反而越需要有人回答，這個 Agent 可以看到什麼？可以做什麼？它要去哪裡取得正確的企業資料？又要如何和另外十個 Agent、人類員工與既有系統一起合作？
這些問題的答案，很可能仍然存在企業軟體裡，所以對投資人來說，真正值得思考的就是市場是不是已經按照舊商業模式會被 AI 破壞的劇本替這些公司重新定價，但公司的實際營運數據，卻正在證明自己可以在新的 AI 商業模式裡繼續創造價值？
Atlassian 最近的財報提供了一個很值得研究的案例。
也因此在市場恐慌的狀況之下，應該要去仔細研究**財報裡的真實數據，有沒有正在證明這個恐懼可能太悲觀？**如果有，那或許就有機會出現價格錯置。而如果沒有，那就不是錯殺，只是市場正在比我們更早接受一個新的現實。
也因此我們可以發現，今年SaaS大洗牌之中，AI並不是唯一讓所有軟體失去價值的原因，它只是讓所有投資人以及企業用戶重新思考，哪些軟體，真的值得存在？能夠提供使用軟體的企業客戶實質的價值和效率，並且可以在AI時代下，讓軟體和AI運用更加實際。
🎧 【本週預告】通勤十分鐘 Podcast 訂閱專屬節目
本週二、週三、週四，我們將為訂閱聽眾帶來軟體產業的深度財報與商業分析！
軟體巨頭財報拆解：帶你深入剖析 Atlassian 如何逆風翻盤、Shopify 在電商軟體的最新佈局，以及 Palantir 在 AI 企業級應用上的強勁成長動能與未來展望。
神秘收購王者揭秘：特別介紹 Bending Spoons 這間充滿話題性的義大利軟體收購巨頭，帶你看看他們如何運用獨特的「Roll-up」運營模式，以一折的破盤價將 Airtable 納入麾下！
如果你喜歡這份電子報的內容，也許也會喜歡我們每天的Podcast節目😉如果你也喜歡這份電子報，歡迎轉傳給你身邊的朋友！
目前訂閱一年還可享有76折優惠喔！🎙了解如何開啟訂閱
• S5EP833 當我們被塑造成生產線產品：東亞教育的隱形枷鎖 與 530 億美元的趁虛而入？當數位支付始祖 PayPal 遇上後起之秀Stripe 的收購要約
• S5EP834 突破重圍股價創新高 Garmin 創辦傳奇與 2026 Q2的財報驚奇
• S5EP835 越付越窮的糖衣毒藥！蘋果、Klarna 與現代消費主義的無限輪迴 與 【解碼 Garmin】當對手都在流血跳樓大拍賣，這家公司憑什麼毛利狂飆到 69%？
• S5EP836 手機舊了就換，感情也是？蘋果硬體訂閱背後的金融轉包佈局 與 【解碼 Garmin】別再以為他只賣手錶！財報裡隱藏的 75% 毛利終極護城河是什麼？
•下班之後 日本旅居一個月後 我才懂的事｜看東馬/如何準備旅居/行程留白
• Bonus Track EP6 【格外的活法 EP02】我不想有一天，只被記得工作很厲害 ｜Alexis 從倫敦投行、香港私募到東京的重新選擇